免费赢话费棋牌游戏:德邦基金:宏觀經濟下行預期未改 債市具有長期配置價值

最新资讯 2019年12月16日 19:02

德邦基金:宏觀經濟下行預期未改 債市具有長期配置價值

德邦基金:宏觀經濟下行預期未改 債市具有長期配置價值

【比尔盖茨客串美剧】

3、投資策略:12月上旬政治局會議強調要運用好逆周期調節工具♀┊∴,加強基礎設施建設┊◇,上周中央經濟會議進一步確認了穩增長的重要性♂,並將貨幣政策從「鬆緊適度」調整為「靈活適度」⊿﹡,預計2020年逆周期政策將有明顯發力□。同時〇♀,上周中美宣布達成第一階段協議文本↑△∴,雖然市場對此已有較大預期﹡〇,但協議達成落地仍對提振市場風險偏好有所作用∟⌒♂。綜合來看﹡□⊙,短期債市或將面臨一定壓力┊┊。

12月13日☆⊙,證監會正式發佈《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》∴,較徵求意見稿主要進行了三處修改:盈利門檻從三年不低於10億降低到6億;允許三年內使用募集資金不超過子公司凈資產10%的子公司分拆上市;將子公司董事、高管持股比例上線從10%提升至30%∴☆。

2、資金面:上周公開市場沒有資金到期∟⊿,央行暫停公開市場操作◇☆,公開市場凈投放0元▽?。R001均值上行9BP至2.21%∵,R007均值上行4BP至2.52%⊿。DR001均值上行10BP至2.15%↑⌒,DR007均值上行7BP至2.38%◇∵。

一、股市:1、重大事件:中央經濟工作會議12月10日至12日在北京舉行☆﹡,會議指出2020年維持5.9%-6%的經濟增速以實現「十三五」規劃目標;政策重點從寬貨幣向積極財政轉移┊⌒△,貨幣政策的措詞為「穩健的貨幣政策要靈活適度」?☆△,財政政策的措詞為「積極的財政政策要大力提質增效」π﹡〇,顯示財政政策仍是明年逆周期調節的重頭戲;會議重申住房不炒原則⊙∵,表示將全面落實因城施策□〇。

中方關於中美第一階段經貿協議的聲明:經過中美兩國經貿團隊的共同努力↑,雙方在平等和相互尊重原則的基礎上♀♂,已就中美第一階段經貿協議文本達成一致?∵。協議文本包括序言、知識產權、技術轉讓、食品和農產品、金融服務、匯率和透明度、擴大貿易、雙邊評估和爭端解決、最終條款九個章節⊿♂。同時∟﹡,雙方達成一致∵,美方將履行分階段取消對華產品加征關稅的相關承諾?♂⊙,實現加征關稅由升到降的轉變♂⊿⊙。

12月13日中美經貿團隊就第一階段經貿協議文本達成一致♂┊⊿。協議文本包括序言、知識產權、技術轉讓、食品和農產品(000061,股吧)、金融服務、匯率和透明度、擴大貿易、雙邊評估和終端解決、最終條款九個章節♀。同時⊙,雙方達成一致☆⊿﹡,美方將履行分階段取消對華產品加征關稅的相關承諾△∴,實現加征關稅由升到降的轉變π〇。

2、投資策略:貿易談判階段性緩和、中央經濟工作會議明確積極財政政策穩增長□,內外部環境同時改善☆⊿,A股市場有望迎來估值修復□⊿﹡。中央經濟工作會議指出:「以創新和改革開放為兩個輪子♀,全面提高經濟整體競爭力行業」⊿⊙。經濟結構轉型期間┊□♀,戰略新興產業有望承接傳統工業成為推動經濟增長的新動能▽⊙π,5G產業鏈、消費電子、醫藥消費等可能是最具投資價值的板塊?。

11月CPI大幅反彈至4.5%π,主因豬價大漲推動食品價格上漲∵。11月中旬以來豬價明顯回落⌒﹡,截止目前?⌒,12月商務部食用農產品價格環比下降1.7%⊿,預測12月CPI食品價格環比下跌1%□﹡,12月CPI將有小幅回落♂∴♂。

二、債市:1、基本面:中央經濟工作會議定調積極的財政政策要大力提質增效⌒♂∴,並未提及增加專項債規模?,而是強調要壓縮一般性支出↑↑。穩健的貨幣政策從去年的「鬆緊適度」調整為「靈活適度」∟?,強調財政、貨幣政策形成合力△▽。會議調整三大攻堅戰的順序?∴,防範風險位居第三⊙,防風險讓位於穩增長□∴☆。

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