彩票哪个平台最靠谱:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月23日 23:12

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

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【学生被金腰带KO】

海外來看☆,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型﹡?,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展♂◇☆。國內來看∴,產業政策持續護航∵,未來新能源汽車長期趨勢向上⊙。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量△△,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上♀□﹡。

1967年末至1987年▽∵,雖然日本經濟增速回落﹡┊,GDP同比從20%左右下降至10%以下⊿◇♀,但日經225指數翻了近30倍⊙□△。這種股市與經濟增長背離的牛市⊙,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級⌒,企業盈利提升♂〇♂,期間日本企業的ROE均值高達20.7%∟☆。

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從金融機構視角看⊿⊙□,利率下行期♂□♂,負債端配置壓力上升△,金融機構有增配權益資產的動力□。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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同時♂▽⊿,企業盈利改善∵□⊿,股市投資環境更好♂◇。中觀數據顯示〇,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底◇。

另一方面☆π,技術不斷突破⊿△∴,新興產業已經具備全球競爭力⊿∵。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業π♀。

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財政政策上┊⌒,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右∵▽┊,並通過多種創新方式﹡,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿┊,以解決去年資金使用效率不夠高的問題┊▽。

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從居民視角看▽⊙♂,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上⌒∴,對房產、存款以外的資產配置不足15%△。隨着相對收益的變化▽﹡,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主▽♂。

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20世紀90年代↑△⌒,美國納斯達克指數上漲超過9倍∵♀⊿,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍▽。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率⊙,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境△⌒。

12月20日◇,在「星石投資2020年度策略會」上☆〇?,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷▽┊,且更為堅定樂觀☆□⌒。他認為:成長股長期牛市來臨∵。主要邏輯如下:

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房地產政策方面♀⊿♂,預計2020年在整體從嚴下△□♀,將進一步進行結構性微調△▽△,「一城一策」將會更加明顯〇﹡,以釋放合理需求和帶動地方經濟◇♂⊿。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持↑◇,我國產業升級正在明顯加速?♂◇。

江暉表示♂⊙,2020年星石投資將繼續聚焦成長股□,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊□。

2019年初⌒☆,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」﹡┊?,得到了市場驗證♂♂〇。

從外部來看☆〇,外需也將企穩┊。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆⊿♀,經濟景氣度已初顯回穩跡象⊙⌒∟。隨着貿易摩擦緩和♂,則企穩預期將進一步強化∵。

從產業來看▽∴,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⊙?▽,同時消費行業集中度持續上升♀♀。

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內外需企穩♀,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看⊙◇∟,貨幣政策上☆▽,預計2020年二季度開始□?◇,隨着豬通脹解除♀□,中國將加快跟進全球寬鬆∟﹡▽,降准降息節奏不再是5bps⌒△,而將更大幅度、更快;

海外經驗顯示⊿□┊,寬鬆貨幣+產業升級△♂∵,往往是成長股牛市的有利催化劑⌒⊙。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報〇∴◇。文章內容屬作者個人觀點∵π☆,不代表和訊網立場♀。投資者據此操作◇,風險請自擔〇♀┊。

從宏觀來看?﹡⌒,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下△,權益資產將是各方資金的長期選擇◇♀,寬鬆貨幣環境加上產業升級┊,往往是成長股長期牛市的有力催化劑⌒↑♂。

一方面⌒,研發投入持續高增π,中國在全球價值鏈中地位持續上移?◇┊。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看△☆⊿,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐∵。

硬件方面∵〇?,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍⌒,韓國在5G推出半年的時間內〇〇⌒,就實現了人均流量近3倍增長⊿?﹡。流量爆發需要更多的硬件支持〇,因此∴□〇,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升∟,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商▽☆。

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與此同時□,消費行業市場份額持續在集中▽☆◇,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式□,奪取市場份額∟。

從企業看∴♂♀,內外需環境好轉□□∴,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升♀,產業鏈景氣度將有望改善↑⊙,並傳導至企業盈利改善∵◇〇,從而使股市投資環境更好∵☆?。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

應用方面♀⊙☆,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實▽△↑。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)♂♂,率先爆發的可能主要是2C場景◇?∵,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務▽〇。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⌒⊙⊿,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下↑,權益資產是各方資金的長期選擇▽⊿。大量沉澱資金將從地產集中釋放⊿⌒⊿,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整⊙。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟□〇⊿,應用和相關硬件都將受益

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供給端來看∵〇∟,醫改持續推進┊♂,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路〇,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間↑∵。需求端來看∵,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期⊙∴◇,行業需求端長期向好☆。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升▽,產業鏈景氣度有望改善∟∟□,並傳導至企業盈利改善⊿,股市迎來更好的投資環境△☆♀。

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